David Kostin

US Weekly Kickstart, 24 June 2022 | 6:18PM EDT

Замедление потребительских расходов представляет большую угрозу для акций США, чем продажа домохозяйствами своих акций

Высокая инфляция и падение цен на активы начали оказывать давление на финансы домохозяйств. Некоторые инвесторы опасаются, что напряженность в бюджетах домохозяйств может заставить их продать часть из 74% рынка акций, которыми они владеют. Тем не менее, в этом году домохозяйства продолжали покупать акции. Владение акциями в США также в подавляющем большинстве случаев сосредоточено в самых богатых домохозяйствах, которые защищены от инфляции. Более того, S&P 500 вырос в среднем на 8% в те годы с 1950 года, когда домохозяйства продавали акции наиболее агрессивно. Тем не менее, снижение потребительских расходов представляет угрозу для доходов акций потребительского сектора и, в частности, группы автопрома — особенно в случае рецессии.¹

1. High inflation and falling asset prices have been begun to strain household finances. Some investors worry that strain on household budgets may lead households to sell some of the 74% of the equity market they own. Nevertheless, households have continued buying equities this year. US equity ownership is also overwhelmingly concentrated in the wealthiest households, which are insulated from inflation. Moreover, the S&P 500 rose by 8% on average during the years in since 1950 in which households sold stocks most aggressively. However, declining consumer spending does represent a threat to earnings for Consumer Discretionary stocks and the Autos industry group in particular — especially in the case of a recession.