Про политические риски (n+1)

GS

Когда хочется написать про геополитику, выпучивать глаза не обязательно.

Вот как об этом пишут парни из Goldman Sachs International:

Геополитические и политические события представляют собой ключевые риски для портфелей, но на них особенно сложно ориентироваться — время и влияние на рынок, как правило, трудно предугадать, особенно в первом случае.

Исторически скачки индекса геополитических рисков приводили к повышению волатильности, которая иногда была постоянной, хотя и не экстремальной.

Мы считаем, что надежное построение портфеля и диверсификация являются первой линией обороны для инвесторов, обеспокоенных геополитикой: при текущем уровне доходности облигации, скорее всего, будут служить буфером для рискованных активов в следующем году. Сырьевые товары (особенно нефть и золото) и EUR/CHF были самыми надежными диверсификаторами в периоды длительной геополитической неопределенности.

В то время как просадки акций после скачков индекса геополитического риска в последние годы стали более мелкими и быстрыми, политическая неопределенность, вызванная, например, выборами и фискальной политикой, может оказывать более длительное влияние на рынки — индекс неопределенности глобальной экономической политики довольно тесно коррелирует с изменениями премий за риск.

Мы рекомендуем воспользоваться преимуществами низкого уровня волатильности как в акциях, так и в «безопасных активах» (например, облигациях), чтобы сосредоточиться на хеджировании, которое может окупиться при различных сценариях «снижения риска», а не только при геополитических потрясениях.

Global Markets Daily: Low Risk Premia into a Busy (Geo)political Agenda for 2024 (Mariotti/Mueller-Glissmann). 29 November 2023 | 2:29PM GMT